लंबी अवधि में साल-दर-साल 20% लाभ कमा पाना भी बहुत होता है।

इसलिए जिन योजनाओं ने पिछले पाँच साल में 20% से ज्यादा लाभ दिया है, उन्हें निश्चित रूप से सराहा जा सकता है। इस साल के प्रदर्शन को छोड़ दें तो पिछले पाँच-छह वर्षों में भारतीय शेयर बाजार एक बड़े दायरे के अंदर अटके होने के कारण यह बात और भी ज्यादा सटीक लगती है।
पाँच साल में सबसे अच्छे प्रदर्शन वाली योजनाओं में भी यूटीआई ट्रांसपोर्टेशन ऐंड लॉजिस्टिक्स ने अपना परचम लहराया है। इस सूची में तो यह 29.3% सालाना औसत लाभ के साथ सबसे ऊपर है। इसके बाद दवा और आईटी शेयरों वाली योजनाओं ने जगह बनायी है।
रिलायंस फार्मा फंड ग्रोथ ने पाँच सालों में 28.7% का सालाना औसत लाभ दिया है। लेकिन इसे बीते एक साल के पैमाने पर सबसे चमकदार योजनाओं में नहीं गिना जा सकता है। इसका एक साल का लाभ 42.6% है। कुछ यही कहानी एसबीआई फार्मा फंड ग्रोथ की भी है, जो पाँच साल में 27.5% लाभ के साथ तीसरे स्थान पर है, लेकिन इसका एक साल का लाभ 47.9% है। हालाँकि अपने-आप में 40% से ज्यादा लाभ कम नहीं है, केवल तुलनात्मक रूप से ही लगता है कि इनकी चमक हल्की रही। पाँच वर्षों में फार्मा के अलावा एफएमसीजी फंडों का औसत प्रदर्शन भी अच्छा रहा है, पर एक साल में उतना नहीं। यह सुस्ती के वर्षों में शेयर बाजार में रक्षात्मक क्षेत्रों के प्रति झुकाव का नतीजा है, जो बीते साल भर में कम हुआ है।
कैसा रहा दिग्गज योजनाओं का दाँव
प्रबंधन के अधीन परिसंपत्तियों (एयूएम) के आधार पर सबसे बड़ी इक्विटी योजनाओं का प्रदर्शन देखें तो 12,886 करोड़ रुपये एयूएम वाली सबसे बड़ी योजना एचडीएफसी इक्विटी फंड ने बीते एक साल में 68.2% लाभ दिया है। इस बड़े आकार की योजना के लिए यह प्रदर्शन काफी अच्छा माना जा सकता है। इसका सालाना औसत लाभ तीन साल में 16.2% और पाँच साल में 17.8% रहा है।
इसी समूह से एचडीएफसी टॉप 200 फंड ग्रोथ ने एक साल में 56.3% के लाभ के साथ तीन साल में 15.5% और पाँच साल में 15% का सालाना औसत लाभ दिया है। इसे तुलनात्मक रूप से हल्का प्रदर्शन कहा जा सकता है।
रिलायंस इक्विटी अपॉर्चुनिटीज फंड ग्रोथ ने एक साल में 60.2% का अच्छा लाभ देने के साथ-साथ तीन साल में 20% और पाँच साल में 22.8% का सालाना औसत लाभ दिया है। इस तरह न केवल बीते एक साल में इसका प्रदर्शन रहा है, बल्कि नियमित रूप से अच्छा प्रदर्शन करने के लिए भी इसे सराहा जा सकता है।
एयूएम के आधार पर शीर्ष 10 योजनाओं में से एक साल के दौरान सबसे ऊँचा लाभ दिया है एचडीएफसी मिडकैप अपॉर्चुनिटीज फंड ने। इसने एक साल में 78.4% लाभ हासिल किया। साथ ही इसने तीन साल में 22.1% और पाँच साल में 24.5% का सालाना औसत लाभ भी दिया है। इस लिहाज से कह सकते हैं कि यह नियमित रूप से अच्छा प्रदर्शन करने में भी शीर्ष 10 योजनाओं में अव्वल रही है।
इन बड़ी योजनाओं में रिलायंस ग्रोथ फंड ने तीन साल और पाँच साल में सुस्त प्रदर्शन किया, मगर बीते एक साल में इसने करीब 60% लाभ दिया है। फ्रैंकलिन इंडिया ब्लूचिप फंड तीन साल और पाँच साल के पैमाने पर तो सुस्त रहा ही, बीते एक साल में भी इसका लाभ अन्य बड़ी योजनाओं की तुलना में काफी हल्का है।
(निवेश मंथन, सितंबर 2014)