इन तिमाही नतीजों में इन्फोसिस से बाजार जितना निराश हुआ, टीसीएस से उसे उतना ही भरोसा मिला। सूचना तकनीक (आईटी) क्षेत्र में देश की सबसे बड़ी कंपनी टाटा कंसलटेंसी सर्विसेज (टीसीएस) का कंसोलिडेटेड मुनाफा तिमाही-दर-तिमाही आधार पर 2370 करोड़ रुपये से 10.7% बढ़ कर 2623 करोड़ रुपये हो गया।
सालाना आधार पर यानी पिछले कारोबारी साल की समान तिमाही से भी कंपनी ने मुनाफे में 31.1% की बढ़ोतरी दिखायी। टीसीएस की आमदनी तिमाही-दर-तिमाही 5.1% बढ़ कर 10,157 करोड़ रुपये हो गयी। सालाना आधार पर आमदनी 31.3% बढ़ी।
आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज (आईसेक) ने इन नतीजों के बाद कहा कि टीसीएस ने मौसमी रूप से एक कमजोर रहने वाली तिमाही के दौरान अच्छा प्रदर्शन किया और अनुमानों को पीछे छोड़ दिया। कंपनी ने 28.02% का एबिट मार्जिन हासिल किया, जबकि इस ब्रोकिंग फर्म का अनुमान 27.23% का था। आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज ने इस बात को खास तवज्जो दी कि कंपनी ने अपने कामकाज की मात्रा को 29.7% बढ़ाने के साथ-साथ इतना एबिट मार्जिन हासिल किया और वह आगे भी इसे बरकरार रखने की उम्मीद करती है। अगले साल यानी 2011-12 में 60,000 नयी भर्तियों के लक्ष्य को देखते हुए आईसेक ने कहा कि यह मौजूदा ग्राहकों से अच्छी माँग बनी रहने और बढ़त का सिलसिला जारी रहने का संकेत है। इसने अपनी रिपोर्ट में अगले दो कारोबारी सालों के लिए कंपनी की आय के अनुमानों को बढ़ाया और साथ ही एक साल का लक्ष्य भाव 1,280 रुपये से बढ़ा कर 1,320 रुपये कर दिया। एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने इन नतीजों के बाद टीसीएस को गिरावट पर खरीदने की सलाह दी और अगली एक तिमाही के लिए इसका लक्ष्य भाव 1,230 रुपये बताया। टीसीएस भविष्य के लिए कोई अनुमान नहीं बताती, लेकिन एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने 2011-12 में 60,000 नयी भर्तियों के लक्ष्य के आधार पर यह माना कि कंपनी अगले कारोबारी साल में अपने कारोबार को मजबूती से बढ़ता देख रही है। ब्रोकिंग फर्म ने इस बात पर भी गौर किया कि पिछले कारोबारी साल में कंपनी ने 50,000 के शुरुआती लक्ष्य की तुलना में कुल मिला कर 69,685 नयी भर्तियाँ की। इन्फोसिस से तुलना करते हुए इसने अपनी रिपोर्ट में कहा कि आमदनी और मुनाफा दोनों लिहाज से टीसीएस लगातार बेहतर प्रदर्शन कर रही है। थोड़ा अधिक मूल्यांकन होने के बावजूद इसने टीसीएस को इन्फोसिस और विप्रो की तुलना में पसंद किया, क्योंकि कंपनी पिछली कई तिमाहियों से लगातार अच्छा प्रदर्शन कर रही है।
आनंद राठी सिक्योरिटीज ने टीसीएस को खरीदने की सलाह देते हुए इसका नया लक्ष्य भाव 1,365 रुपये बताया। इसने कहा कि अगले दो कारोबारी सालों यानी 2011-13 के दौरान इसकी प्रति शेयर आय (ईपीएस) में सालाना औसतन (सीएजीआर) 18% की बढ़त हो सकती है। इसने बताया कि कंपनी की 2011-12 की अनुमानित ईपीएस पर पहले की तरह ही 26 का पीई अनुपात रख कर 1,365 रुपये का लक्ष्य भाव तय किया गया है। वहीं इसकी तुलना में इन्फोसिस के लिए आनंद राठी ने 24 का पीई अनुपात रखा है, यानी इन्फोसिस के मुकाबले वह टीसीएस को 9% ज्यादा मूल्यांकन दे रही है। इसका कारण यही है कि वह टीसीएस का प्रदर्शन इन्फोसिस और इस क्षेत्र की अन्य कंपनियों से बेहतर रहने की उम्मीद कर रही है।
(निवेश मंथन, अगस्त 2011)
